做空机构正在搅动港股市场风云，烽火研究（Blazing Research）发难科通芯城，科通芯城三个交易日连续暴跌逾60%，哥谭城市（Gotham City）阻击瑞声科技，引发瑞声科技股价大跌。今日，知名做空机构浑水（Muddy Water）宣布做空敏华控股又再宣布FG Alpha Management的官方网站Dan David将做空港股达利食品。消息一出，两股瞬即直线跳水。
今日下午14点左右，浑水创始人Carson Block在香港SOHN论坛上表示，下一步将做空的公司是敏华控股。Carson Block声称有敏华控股欺诈的证据：敏华控股有未揭露的债务，未披露的债务至少比披露的多48%。
消息一出，敏华控股瞬间跳水，半个小时内从涨近9%直线下挫至-16%，盘中跌25%。15点左右，敏华控股已紧急停牌，收跌10%。下面是敏华控股今日的走势图：
实际上，市场上前两天已有浑水将做空港股的风声，并且，受此消息的影响，智美体育、敏华控股、通达集团等极有可能被沽空的标的已闻风而跌。就拿果然“中枪”的敏华控股来说，6月2日跌了8.九游体育46%，6月6日又跌8.59%，具体大家可看其K线图。
就在Carson Block宣布做空敏华控股一个多小时后，浑水通过推特称，FG Alpha公司的Dan David（同时也是GeoInvesting的联合创始人）将做空达利集团。据新浪报道，Dan David做空达利集团的根据主要是四个方面：一、广告费用低的可怜；二、2013-2014年资本支出与行业专家的计算有超过10亿人民币差异；三、与税收大户不符；四、现金流增长与公司高达12.3亿人民币控股股东的垫款相违背。
对此，意外的是，浑水竟然同时沽空两只港股！毕竟Carson Block今日宣布沽空敏华控股时提到，今日公布沽空报告后，短期不会再狙击港股，下一只狙击的股份不会是在港上市的股份。毫不意外的是，消息一出，达利集团旗下上市公司达利食品跳水，尾盘跌逾7%。下图为达利食品今日走势图：
浑水是美国知名做空机构，国内称其为中概股的狙击手。根据格隆汇统计，2010年以来浑水做空的中概股有13只，辉山乳业、奇峰国际、分众传媒、新东方等均是其曾经狙击过的标的。时间最近的一次沽空是辉山乳业，浑水2016年12月16日、19日，浑水接连发布两份沽空辉山乳业的报告，虽然彼时辉山乳业股价波动不大，但是今年3月24日辉山乳业突然崩盘，暴跌90%。目前，辉山乳业深陷“资不抵债”困局。
除了浑水这一机构外，近日烽火研究沽空科通芯城一战也是备受关注。5月22日、31日，烽火研究连发两份沽空报告，科通芯城22日暴跌22%后停牌，5月31日复牌后又再大跌23%，6月1日继续暴跌26.92%。
受累于科通芯城，身在A股市场的多喜爱5月22日下跌8.3%后，随后多次跌停，灾情十分惨重。并且，由于跌得太多，已导致公司控股股东质押的部分股份已经触及警戒线，目前多喜爱已停牌。
另外，哥谭城市（Gotham City）发布了关于瑞声科技的做空报告的完整版后，引起了瑞声股价的大幅下跌。但6月6日，匿名分析发表名为《香港值得有更好的英雄》的报告，炮轰沽空机构高谭研究针对瑞声科技的报告具有严重误导性，为瑞声科技站台。目前两家做空机构正在交战。
近期，由于做空机构的出没，香港股市颇有种杯弓蛇影、风声鹤唳姿态。譬如哥谭城市（Gotham City）沽空瑞声科技后，不仅瑞声股价的大幅下跌，香港科技股一片哀鸿不能幸免，当天集体暴跌。再则，浑水6月6日放声次日宣布沽空标的，智美体育、敏华控股、通达集团等股便闻声下跌。
做空机构杀伤力之强悍，想必已毋庸多言。但是目前，市场对这些沽空机构争论颇多，中国证券报5月31日便发文讨论，沽空机构是“啄木鸟”还是“吸血鬼”。
一方面，有观点认为，沽空机构揭露问题公司能够净化资本市场，有助于消除一些伪劣的上市公司，维护投资者的利益和市场的稳定。对此，重庆商报发文指出：A股市场上有不少公司存在粉饰财务报表、隐藏关联交易、虚假陈述、财务造假等问题，监管层精力有限，而券商基本以唱多为主，沽空机构对于资本市场是一股迟到而重要的遏制力量。
烽火研究官网便是如此介绍：成立是为了“揭发金融罪案，而不是利润”。烽火研究还明确表示没有运营任何基金，也不接受任何投资。
Carson Block近日则在接受采访时表示，很多中国企业追求上市，将上市作为致富手段。这些公司都很狡猾，监管非常艰难。他精彩体育电竞赛事平台认为，他和做空机构在为市场做有意义的事，因为在揭露做假方面做空机构很有效率。
但另一面，沽空机构其盈利模式也时常遭人诟病。一般来说，做空机构常用做法是借入股票卖出，建立空头仓位，然后发布做空报告，在股价大幅下跌后再买入股份返还，通过“高卖低买”获利。故此，为了利益，有些沽空机构发布的做空报告会故意夸大事实，对上市公司进行恶意做空，利用投资者的恐慌情绪获利。
而对于大多数吃瓜群众而言，沽空无疑是一出精彩大戏，它是上市公司对战做空机构的一场刀口舔血的资本游戏。
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（以上分析仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。）
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